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基金專題
基金專題
 
基金的起源與發展
 
      投資基金最早起源于英國。當英國經歷工業革命之后,中產階級積累了大量的財富,隨著國力的擴展,資金由英國流向美洲新大陸與亞洲地區,但由于對于海外投資市場不熟悉,所以投資風險非常高,經常發生錢財被騙的事情。為了保障投資安全,投資人開始尋找值得信賴的人士,委托他們代為處理海外投資事宜,由此投資信托事業初具雛形,只是尚未有公司組織,僅是投資人與代理投資人之間的信托事業。直到1868年,在英國始有倫敦海外殖民政府信托的創立,當時主要以國外殖民地的公債投資為主,是目前記載最早的證券投資信托公司的組織。
      信托投資基金雖然發源于英國,卻在美國蓬勃發展起來,第一次世界大戰以后,美國經濟快速起飛,國民所得大幅提高,一般民眾對于投資理財產生了強烈的需求,于是引進了英國的證券投資信托制度。隨著投資人的不斷投入,投資公司在美國快速發展,由于競爭激烈,為了爭取客戶,經營風格偏于投機。投機泡沫終于在30年代金融風暴中破滅,許多經營不善的投資公司紛紛倒閉,投資人損失慘重。美國政府為了健全市場和保障投資人權益,1934年通過了《證券法》和1940年《投資公司法》,使得美國共同基金市場更為健全。二次世界大戰以后更是形成了一股風潮。
 
什么是基金
              
      基金是一種間接的證券投資方式?;鴯芾砉就ü⑿謝鸕ノ?,集中投資者的資金,由基金托管人(即具有資格的銀行)托管,由基金管理人管理和運用資金,從事股票、債券等金融工具投資,然后分享收益,當然也得共擔投資風險。根據不同標準可以將證券投資基金劃分為不同的種類:
      按基金單位可否贖回劃分,可分為開放式基金和封閉式基金??攀交鶚侵富鴟⑵鶉嗽諫枇⒒鶚?,基金單位的總數是不固定的,可視投資者的需求追加發行。投資者也可根據市場狀況和各自的投資決策,或要求發行機構按現期凈資產值扣除手續費后贖回股份或收益憑證,或再買入股份或受益憑證,增持基金單位份額??攀交鸕幕鸕ノ蛔蓯傷媸痹黽?,投資者可按基金的報價在基金管理人指定的營業場所申購或贖回基金。封閉式基金事先確定發行總額,在封閉期內基金單位總數不變,發行結束后可以上市交易,投資者可通過證券商買賣基金單位。目前通常說的基金主要是指封閉式基金和開放式基金。
      按基金的組織形式劃分,可分為契約型基金和公司型基金。契約型投資基金是由委托人、受托人和受益人三方訂立基金契約,由基金經理公司根據契約運用基金財產,由受托者(在我國為商業銀行)負責保管信托財產,而投資成果則由投資者(受益者)享有的一種基金。公司型基金是按照《公司法》組建的投資基金,投資者購買公司股份成為股東,由股東大會選出董事、監事、再由董事、監事投票委托專門的銷售公司來進行。
      按照投資的風險來區分,可以粗略分為兩大類,即成長型基金與收益型基金。成長型基金是以基金資產價值能夠不斷成長為主要目的,重視投資對象的成長潛力,風險較高,投資對象以股票投資為主。收益型基金則以追求投資的當期收益為主,重視投資對象的當期股利和利息,其投資對象以債券為主。
      從投資的區域來分,可以分為國內基金和海外基金。國內基金是指在一國國內發行的基金,投資于國內的金融產品,通常以投資于國內股市為主。海外基金則是投資于海外的金融市場。
 
封閉式基金與開放式基金的區別:
      封閉式基金——是指事先確定發行總額,除非發生擴募等特殊情況,基金份額總數保持不變,基金上市后投資者可以在二級市場轉讓、買賣的一種基金。封閉式基金在證券交易所上市交易,投資者不可以向基金管理公司贖回基金份額。
      開放式基金——是指基金發行總額不固定,基金份額總數隨時增減,投資者可以按照基金單位凈值向基金管理公司及其指定銷售機構(如銀行、證券公司等)申購或者贖回基金份額的一種基金。一般開放式基金不在證券交易所上市交易。
 
基金收益包括什么
      基金收益是基金資產在運作過程中所產生的超過自身價值的部分。具體地說,基金收益包括基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價差、存款利息和其他收入。
1)紅利:是基金因購買公司股票而享有對該公司凈利潤分配的所得。一般而言,公司對股東的紅利分配有現金紅利和股票紅利兩種形式?;鹱魑は咄蹲收?,其主要目標在于為投資者獲取長期、穩定的回報,紅利是構成基金收益的一個重要部分。所投資股票的紅利的多少,是基金管理人選擇投資組合的一個重要標準。
2)股息:是指基金因購買公司的優先股權而享有對該公司凈利潤分配的所得。股息通常是按一定的比例事先規定的,這是股息與紅利的主要區別。與紅利相同,股息也構成投資者回報的一個重要部分,股息高低也是基金管理人選擇投資組合的重要標準。
3)債券利息:是指基金資產因投資于不同種類的債券(國債、地方政府債券、企業債、金融債等)而定期取得的利息。我國《證券投資基金管理暫行辦法)規定,一個基金投資于國債的比例、不得低于該基金資產凈值的20%,由此可見,債券利息也是構成投資回報的不可或缺的組成部分。
4)買賣證券差價:是指基金資產投資于證券而形成的價差收益,通常也稱資本利得。
5)存款利息:指基金資產的銀行存款利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個組成部分??攀交鷯捎詒匭胨媸弊急鋼Ц痘鴣鐘腥說氖昊厴昵?,必須保留一部分現金存在銀行。
6)其他收入:指運用基金資產而帶來的成本或費用的節約額,如基金因大額交易而從證券商處得到的交易傭金優惠等雜項收入。這部分收入通常數額很小。
 
如何購買基金
              
      首先可以通過基金公司網站和證券類報紙獲取相關基金的招募說明書,也可以撥打基金公司客戶服務電話進行咨詢。以開放式基金為例,一旦選擇了投資某只基金,你可以到代銷該基金的銀行網點、證券公司營業部或者基金管理公司的直銷中心申請開戶,包括基金賬戶和資金賬戶。同一只基金代銷網點和直銷網點對每個賬戶的最低金額要求不等,例如代銷網點為5000元,而直銷網點可能為10萬元。如果你只是一般的個人投資者,投資金額不大,到代銷網點開戶和申購是比較好的選擇。具體申購程序在招募說明書中會有詳細的說明。購買的細節可以與負責銷售的客戶經理進行充分地交流。

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